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Preguntas Frecuentes
¿Qué tipo de vehículo estamos utilizando?
El proyecto se articula a través de una sociedad de inversión cerrada estructurada enEstonia, diseñada específicamente para invertir en activos reales ilíquidos, en este casovehículos clásicos.
Se trata de un vehículo equivalente a los utilizados en inversiones alternativas (como privateequity), pero adaptado a activos físicos no financieros. En la práctica, los inversoresparticipan como accionistas en una sociedad que invierte de forma activa en una cartera deactivos.
El vehículo presenta las siguientes características:
- Vehículo cerrado (sin nuevas suscripciones tras el periodo inicial)
- Horizonte de inversión definido
- Liquidez limitada
- Gestión activa mediante comité de inversión
- Inversión en activos reales (vehículos clásicos)
¿Por qué este tipo de vehículo?
Este formato es el más adecuado porque:
- Los coches clásicos son activos ilíquidos que requieren tiempo para su revalorización
- Permite una gestión activa (compra y venta oportunista)
- Evita la presión de liquidez diaria
- Alinea el horizonte con el ciclo del activo
¿Por qué se ha estructurado en Estonia con P11?
La estructura se ha establecido en Estonia en colaboración con P11, buscando optimizareficiencia fiscal, flexibilidad operativa y coherencia con el activo.
Fiscalidad:
Las sociedades no tributan sobre beneficios no distribuidos. Solo tributan cuandodistribuyen dividendos. Esto permite reinvertir el 100% de las plusvalías, maximizando elinterés compuesto.
Comparativa con España:
En España, estructuras equivalentes tributan aproximadamente al 25% sobre beneficios enactivos físicos, lo que reduce la capacidad de reinversión y la rentabilidad compuesta.
Flexibilidad y agilidad:
Menor carga administrativa, mayor rapidez de implementación y costes más eficientes.
Rol de P11:
P11 actúa como estructurador y gestor, aportando experiencia y capacidad deimplementación.
¿Qué tipo de vehículo se podría utilizar en España?
En España, la alternativa más cercana sería una SICC o una SCR, vehículos utilizados eninversión alternativa y private equity.
Sin embargo, presentan limitaciones relevantes:
● Las ventajas fiscales están diseñadas principalmente para inversiones en empresas,no en activos físicos
● Mayor rigidez regulatoria y operativa
● Mayor carga administrativa
● Menor eficiencia en la reinversión de plusvalías
Por ello, aunque son vehículos válidos, no están óptimamente diseñados para una estrategiacomo esta.
¿Por qué trabajamos con Exante?
Exante actúa como plataforma de distribución y operativa.
Aporta:
- Infraestructura tecnológica
- Acceso a inversores internacionales
- Eficiencia operativa
- Cumplimiento normativo
Permite una experiencia de inversión ágil y profesional.
¿Cómo se gestionan los activos?
Los vehículos serán:
● Custodiados en instalaciones específicas
● Asegurados adecuadamente
● Gestionados de forma activa
Existirá un comité de inversión encargado de:
● Selección de activos
● Decisiones de compra y venta
● Seguimiento de la cartera
¿Cómo se valorará la inversión?
La valoración será:
● Anual
● Realizada por expertos independientes del sector
● Basada en criterios de mercado
Se utilizarán referencias especializadas (como expertos tipo Hagerty) para garantizar consistencia y objetividad.
¿Qué liquidez tiene la inversión?
Lock-up inicial de 2 años. Posteriormente, ventanas anuales con preaviso de 6 meses.
La estructura está diseñada para maximizar eficiencia fiscal, adaptarse al activo y optimizarla rentabilidad a largo plazo.